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光大證券海外項目滑鐵盧   折戟體育產業凈利預減55%

2019-02-25 06:59:59 來源:長江商報

    長江商報記者  鄭瑋

    光大證券全資子公司光大資本因投資項目出現風險,未來給其帶來的預計損失暫無法準確估計。

    2016年,光大證券旗下光大浸輝聯合暴風集團股份有限公司等設立了浸鑫基金,并擬通過設立特殊目的載體的方式直接或間接收購境外MP&Silva Holding S.A.(簡稱MP&Silva)65%股權,光大資本作為劣后級合伙人之一出資6000萬元。

    然而,在浸鑫基金中,兩名優先級合伙人的利益相關方簽訂了《差額補足函》,在優先級合伙人不能實現退出時,由光大資本承擔相應的差額補足義務,此時的投資危機下,光大證券無法獨善其身。

    實際上,長江商報記者發現,光大證券及下屬子公司對存在減值跡象的資產正在進行減值測試,結果顯示,2018年度對于單項金融資產計提減值準備共計人民幣5.53億元,已超過2017年度經審計凈利潤的10%。該筆計提將減少凈利潤人民幣4.25億元。

    從業績預告上看,光大證券2018年營業收入77.91億元,同比減少20.81%;歸屬于上市公司股東的凈利潤13.47億元,同比減少55.34%。

    不過,2月20日,天風證券一分析師向長江商報記者分析,在市場回暖背景下,上市券商股票質押風險有望逐步得到緩解,光大證券最新股價對應2018年底的凈資產僅為1.06倍PB,是統計范圍內估值最低的上市券商,且公司的歷史中位PB估值為1.59倍PB,且公司加大計提信用減值損失后,質押風險得到充分釋放,可以判斷光大證券當前估值水平具有較高安全邊際。

    此次海外投資折戟對光大證券業績影響有多深?長江商報記者連日致電該公司董秘辦均無法接聽。

    聯合暴風集團殺入海外體育市場

    光大資本是光大證券全資子公司,主要從事私募股權投資基金業務。光大浸輝為光大資本下屬子公司。

    2016年5月,光大浸輝聯合暴風集團等設立浸鑫基金,收購了MP&Silva65%的股權。

    MP&Silva是全球頂尖的體育媒體服務公司,在世界范圍內擁有20個分部,截至2015年6月年營業額超過6億美金,核心業務是體育賽事版權的收購、管理和分銷,涵蓋主要國家隊、俱樂部、聯賽和知名賽事。

    光大證券CEO薛峰曾表示:“中國擁有人數最多的體育粉絲,體育產業已成當下最熱門的投資領域之一,我們希望與合作伙伴暴風和MP&Silva,攜手一起開拓中國市場,并共享中國體育產業高速發展帶來的機遇。”

    遭遇滑鐵盧,損失暫無法估計

    完成收購后,MP&Silva公司便陷入困境,浸鑫基金未能按原計劃實現退出,從而使得基金面臨風險。

    根據《國際體育商業》雜志的報告,“意甲將會向當地法院起訴MP&Silva,原因是后者未能支付接近3800萬歐元的版權費。”

    意甲已經警告其全球轉播合作伙伴不要給MP&Silva支付任何費用。未來的所有轉播費用都將直接支付給聯賽方。而2017年10月,MP&Silva已經在競爭中失去了意甲的國際版權,由IMG集團接手。

    浸鑫基金中,兩名優先級合伙人的利益相關方各出示了一份光大資本蓋章的《差額補足函》,主要內容為在優先級合伙人不能實現退出時,由光大資本承擔相應差額補足義務。目前,該《差額補足函》有效性存有爭議,光大資本實際法律義務尚待判斷。

    另一方面,光大證券也在調查評估相關情況及影響,并積極督促光大資本及其子公司采取境內外追償等處置措施,以維護投資人的合法權益。

    不過,上述事項因涉及多家境內外主體,最終確定所涉各方的相關權利、責任需要一定時間,未來給光大資本帶來的預計損失“暫無法準確估計”。

    2月20日,光大證券相關人士稱,目前,光大資本管理或參與的其他項目、涉及的其他產品運作正常。光大資本經營管理情況一切正常,財務狀況穩健。光大資本正在積極核查相關情況及其對公司的影響,并將及時披露相關后續情況。

    計提資產減值準備5.53億

    投資失誤背景下,光大證券財務狀況也令人擔憂,2018年度,光大證券對于單項金融資產計提減值準備共計人民幣5.53億元,該筆計提將減少凈利潤人民幣4.25億元。

    此次光大證券計提減值的資產包括買入返售金融資產、融出資金、債權投資和其他債權投資等,其中“買入返售金融資產”(主要為股票質押)計提資產減值準備最高約3.19億元。

    業績預告方面,光大證券2018年營業收入77.91億元,同比減少20.81%;歸屬于上市公司股東的凈利潤13.47億元,同比減少55.34%。

    業績預減的原因是,一方面,受降杠桿、嚴監管、中美貿易摩擦等內外因的影響,市場不確定性大幅增加,各大股指全面下跌,公司本期營業收入較同期減少20.47億元。另一方面,市場信用風險事件頻發,公司本期對存在減值跡象的資產計提重大單項資產減值準備累計5.53億元。


責編:ZB

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