单机版推倒胡麻将下载|大连推倒胡麻将下载
長江商報 > 合生創展短期借款134億兩年猛增一倍   廣州多項目開發超10年被指“坐地生財”

合生創展短期借款134億兩年猛增一倍   廣州多項目開發超10年被指“坐地生財”

2019-08-19 07:11:12 來源:長江商報

    長江商報記者 楊玲玲

    近段時間以來,沉寂多年的“華南五虎之一”合生創展(00754.HK)動作頻頻,除了在土地市場斬獲多幅地塊,融資計劃也陸續跟上。據深交所公布,合生創展20億元ABS債券發行獲得通過。

    作為“中國第一家百億房企”,合生創展1998年在香港聯交所主板上市,曾被王石譽為“中國地產界的隱形航母”。2009年,合生創展的銷售額達到近150億元。不過,令人惋惜的是,此后十年間,合生創展不僅再未超過該銷售額,更多次失守百億大關。

    近日,長江商報記者采訪了解到,合生創展位于廣州的駿景花園、珠江帝景、帝景山莊等數個項目,開發建設周期均超過十年。其中,位于珠江新城核心商圈的珠江帝景,甚至在開發長達18年之后,仍有大量土地處于待開發狀態。

    市場分析人士提出,雖然合生創展在北上廣等一線城市擁有大量低成本地塊,但“慢周轉”的開發模式也暗藏風險,譬如資金沉淀,規模掉隊等。縱觀其近十年的發展,自2009年達到150億元的銷售巔峰之后,一直在“百億”銷售陣營徘徊,隨著行業加速洗牌,寡頭競爭格局漸顯,合生創展已逐漸脫離主航道,與主流房企拉開差距。

    針對項目開發建設周期以及企業融資等問題,長江商報記者致函合生創展方面,截至發稿未獲回應。

    多項目開發逾十年

    與大多數房企高喊“高周轉”,宣稱要“快速回籠資金”的開發模式不同,合生創展多年奉行“慢周轉”模式。其底氣則來自于北上廣等一線城市大量優質且成本低廉的土地,不過,上述土地大多拿地時間早,開發周期慢,多次被指“坐地生財”。

    長江商報記者翻閱財報發現,僅廣州市場,就有駿景花園、珠江帝景、帝景山莊、逸景翠園、華南新城等多個項目開發周期超過十年。其中,截至2018年年末,駿景花園、珠江帝景、帝景山莊等項目仍有大量土地處于待開發狀態。

    同時,記者梳理地塊資料了解到,這些住宅項目不乏位于市中心核心地段項目,在地理位置、交通條件、周邊配套等方面均有明顯優勢。目前在售的珠江帝景·紫龍府就是其中的典型。

    8月13日,長江商報記者走訪位于海珠區雙塔路上的珠江帝景·紫龍府看到,項目毗鄰廣州地標建筑廣州塔以及珠江水系,地理位置絕佳。項目定位高端豪宅,均價8.8萬元/平方米,目前只剩189平方米的大戶型。而珠江帝景·紫龍府所在的整個珠江帝景項目,占地面積較大,早期開發的部分樓棟外立面已出現斑駁和脫落。

    此外,根據財報披露,珠江帝景項目66.48萬平方米土地中,僅完工11.78萬平方米,約7.34萬平方米將于2021年完工,而高達47.36萬平方米的土地則會在2022年及以后完工。

    而在位于天河區中山大道的駿景花園,記者同樣看到項目體量龐大,大片區域已完成開發并有業主入住,靠近中山大道西一側有工地正在熱火朝天地施工建設中,工地被貼有合生創展其他項目的宣傳廣告遮擋。在年報中,合生創展稱,駿景花園項目已完工1185平方米,約有20.8萬平方米將在2021年完工。

    另據媒體報道,靠近珠江帝景的TIT合生科貿園,計劃建成超大型商業綜合體項目,預計2013年開工2016年落成,然而目前仍未動工。這一情況,長江商報記者從財年中也得到了印證。據披露,位于海珠區新港中路489號的 TIT項目(科貿園),約78.84萬平方米的土地,均計劃在2022年及以后完工。

    盈利下滑短債攀升

    合生創展1998年在香港聯交所主板上市。作為“中國第一家百億房企”,合生創展曾執業界之牛耳。2009年,合生創展迎來銷售巔峰,銷售額近150億。

    令人惋惜的是,此后十年,合生創展再未超過該銷售額。數據顯示,2010年至2018年七年間,合生創展銷售額分別為110.37億元、99.44億元、116.44億元、112.67億元、53.12億元、99.87億元、80.89億元、92.28億元、149.75億元,多次失守百億大關。

    隨著行業逐漸進入寡頭競爭格局,粵派房企中,“碧萬恒”在2018年沖進了5000億俱樂部,富力、雅居樂等邁入了千億陣營,中國奧園、時代中國等則提出要沖擊“千億”目標。規模化浪潮中,市場人士認為,合生創展的“慢周轉”模式讓其在“百億”陣營原地踏步十余年,已存掉隊之憂。

    或許合生創展也意識到這一危機,今年以來,似有重回賽道跡象。8月8日,合生創展對外公布前7個月未經審核營運數據顯示,合約銷售額為約117.15億元,同比上升53.8%。

    此外,下半年以來,合生創展一改往日風格,在土地市場頻頻發力。僅僅7月,合生創展就斥資9.36億元首進江門斬獲蓬江區兩宗商住用地,并在北京與中海鏖戰爭奪“總價地王”;同時以11.19億元將廣州增城陸村一宅地攬入囊中。而在7月拿地之前,合生創展最近一次在公開市場出現還要追溯到2018年12月。

    除了在公開市場表現激進,合生創展在舊改中也收獲頗豐。4月,合生創展與廣州市海珠區鳳和經濟聯合社簽署鷺江村、康樂村舊村改造合作意向協議,拿下海珠舊改項目中面積第二大改造片區。7月,廣州市番禺區南村鎮新基村舊改公開選擇合作企業,合生創展被曝參與招標。

    而銷售提速、土儲擴容都需要資金做后盾,與去年多次被“終止”發債相比,今年合生創展的融資計劃相對順暢。近日,根據深交所披露,合生創展20億元ABS債券發行已獲通過。

    饒是如此,擺在合生創展面前的難題依然不少。

    今年4月,加盟合生創展不到一年的馮勁義離職。而去年9月,原建設銀行廣東省分行副行長席榮貴出任其行政總裁及執行董事,此前,這一職位空缺長達6年。外界認為,朱孟依家族不放權,致使合生創展陷入了難以留住職業經理人的困境中。

    管理團隊難以放開手腳的情況下,合生創展遇到了盈利下滑、短債攀升的局面。數據顯示,2018年,合生創展凈利潤同比下降0.36%,結束了連續兩年高速增長的趨勢。

    同時,盡管公司保持著較低的負債率,但短期借款的攀升也是不爭的事實。數據顯示,合生創展2016年至2018年的短期借款分別為為69億元、156億元、134億元,兩年增長超過一倍。

    如今,在資金與土地方面頻頻出擊后,昔日“地產航母”合生創展還能否重返賽道,將留待時間去檢驗。

    地處廣州海珠區雙塔路的珠江帝景·紫龍府項目,開發周期長達18年。

    長江商報記者 楊玲玲 攝


責編:ZB

長江重磅排行榜
視頻播報
滾動新聞
長江商報APP
長江商報戰略合作伙伴
单机版推倒胡麻将下载 冠通游戏 西班牙代购 赚钱 快三单双号有人挣钱吗 狗胆包天打一生肖 辛苦赚钱想过什样的生活 单机版老虎机 北京pk10合买计划网站 北京快三自己上分 pk10计划走势技巧 重庆时时开奖官方同步